英国：打卡9¾站台和登高大本钟

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而有些国家在不断增发货币后，本钟其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。货币如何进入经济的过程非常重要，英国就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，站台需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。和登无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。